Quanto è necessario uno spargimento di sangue finanziario prima che ci rendiamo conto che non esiste una scorciatoia sicura e facile per il successo dell';investimento? Quando impariamo che la maggior parte dei nostri errori riguarda l';avidità, la paura o aspettative non realistiche su ciò che possediamo? Alla fine, gli investitori di successo iniziano a destinare risorse in modo obiettivo attraverso l';adozione di una strategia di investimento realistica ... un processo di selezione e monitoraggio della sicurezza in corso guidato da aspettative realistiche, regole di selezione e linee guida di gestione. Se stai pensando di provare una strategia per un anno per vedere se funziona, sei dovuto per un altro schiaffo alla testa! Le strategie di investimento valide trascendono i cicli, non gli anni, e le strategie di investimento azionarie valide considerano tre attività disciplinate, la prima delle quali è la selezione. Le strategie più familiari ignorano una delle altre.
21. Calcolo del valore intrinseco di Warren Buffett - Regola 4
Come dovrebbe un investitore determinare quali scorte acquistare e quando acquistarli? Will Rogers ha riassunto: :Compra solo azioni che salgono, se non saliranno, non comprarle:. Molti hanno interpretato male questa osservazione ironica e si sono uniti al club :Buy (anything) High:. Ho scoperto che l';approccio :Acquista valore scorte basse (er): funziona meglio. Una ricerca su Google produce una varietà di criteri che aiutano a identificare i valori azionari, gli standard sono bassi dal prezzo al libro, bassi rapporti P / E e altri :fondamentali:. Sareste tuttavia sorpresi di come le definizioni possano variare e di quante poche includano la parola :Qualità:. Verso la fine degli anni ';90, si diceva che un noto gestore di fondi di valore fu chiesto perché non stava comprando dot-com, IPO, ecc. Quando disse che non si qualificavano come Value Stock, gli fu detto di cambiare la sua definizione ... o altro.
Come creiamo un clima di fiducia nell';universo Stock Selection? Operare semplicemente sulla fede cieca con una delle definizioni comuni può essere troppo semplicistico, soprattutto perché molti dei numeri provengono dalle società interessate. Inoltre, alcune delle figure potrebbero essere difficili da ottenere rapidamente, ed è essenziale non impantanarsi in una ricerca senza fine. Ecco cinque filtri che puoi utilizzare per creare un universo di selezione di aziende di qualità superiore e puoi ottenere tutti i dati a basso costo dalla stessa fonte:
1. Un punteggio S & P di B + o migliore. Standard & Poor';s è un importante fornitore di dati finanziari per la comunità degli investitori e le sue :Rendite di guadagni e dividendi per azioni ordinarie: combinano molti fattori fondamentali e qualitativi in una graduatoria di lettere che parla solo della sostenibilità finanziaria delle società valutate. La prestazione potenziale del mercato (comunque un gioco di ipotesi) non è una considerazione. I rating B + e superiori sono considerati Investment Grade. Qualunque cosa sia considerata più bassa aggiunge un elemento di speculazione inutile al tuo portafoglio. Uno staff di migliaia fa la tua ricerca per te.
2. Una storia di redditività. Anche se dovrebbe sembrare ovvio, acquistare azioni in una società che ha una storia di operazioni redditizie è meno rischioso rispetto all';acquisizione di azioni in un';entità non dimostrata o start-up. Le operazioni redditizie si adattano più prontamente ai cambiamenti nei mercati, nelle economie e nelle opportunità di crescita del business. Sono più propensi a produrre rapidamente opportunità di profitto per te.
3. Una storia di pagamenti di dividendi regolari. Il pagamento di dividendi regolari e gli aumenti periodici del tasso pagato sono segni sicuri di redditività economica. Le aziende faranno di tutto e sopporteranno grandi difficoltà prima di scegliere se tagliare o omettere un dividendo. Non è necessario concentrarsi sulla dimensione del dividendo stesso; Le azioni non dovrebbero essere acquistate come produttori di reddito. Un ulteriore vantaggio dell';utilizzo del pagamento dei dividendi come uno dei criteri di selezione è la chiara indicazione dello stress finanziario che un taglio comunica.
4. Un intervallo di prezzo ragionevole. Scoprirai che la maggior parte delle azioni Investment Grade ha un prezzo superiore a $ 10 per azione e che solo pochi scambi a livelli superiori a $ 100. Se si dispone di un portafoglio a sette cifre, il prezzo potrebbe non essere rilevante dal punto di vista della diversificazione, ma in portafogli più piccoli, un lotto di azioni $ 50 potrebbe essere troppo rischioso in una posizione. Un prezzo insolitamente elevato può essere causato da un livello insolitamente alto di speculazione specifica per settore o azienda, mentre un prezzo eccessivamente basso può essere un buon segnale di avvertimento. Senza limiti di dimensioni strutturali reali, mi sento a mio agio con un intervallo compreso tra $ 10 e $ 90 per azione ... ma eviterei la maggior parte dei problemi al livello più alto.
5. Una sicurezza quotata al NYSE. Non sono sicuro che i requisiti di quotazione per il NYSE siano ancora più restrittivi che altrove, ma è utile essere in grado di concentrarsi su un solo set di statistiche poiché la maggior parte delle informazioni necessarie sono riportate da Exchange (Market Stats, Problema Larghezza e Nuovi massimi vs. Nuovi minimi).
La tua selezione Universo diventerà la spina dorsale del tuo Equity Investment Program, quindi non c';è spazio per aggiustamenti creativi alle regole e alle linee guida che hai stabilito ... non importa quanto tu ti senta forte riguardo alle notizie o alle voci recenti. Ora puoi concentrarti sulle procedure operative che ti aiuteranno a diversificare correttamente in base alla dimensione della posizione, all';industria, ecc., E alle linee guida che ti aiuteranno a identificare quali azioni dovrebbero essere osservate attentamente per l';acquisto quando il prezzo è giusto. Tenendo presente che si desidera vendere ogni posizione azionaria a un profitto target ASAP, è necessario stabilire regole di acquisto (e vendita) appropriate. Ad esempio, non considero mai l';acquisto di un titolo fino a quando non è diminuito di almeno il 20% dal livello più alto delle ultime 52 settimane, quindi includo quelli che sono vicini oa questo livello di prezzo in una :Lista di controllo giornaliera:. Quindi, seleziono quelli che sarei disposto ad aggiungere ai portafogli azionari se cadono un po ';di più durante il giorno di negoziazione. La tua :Lista acquisti: attuale cambia ogni giorno sia nel simbolo che nel prezzo limite.
Dovrai applicare un giudizio coerente e disciplinato al processo di selezione finale, ma puoi essere sicuro che stai scegliendo da un gruppo selezionato di aziende di qualità superiore e consolidate, con una comprovata esperienza di redditività e consapevolezza del proprietario. Inoltre, dato che queste compagnie girano al di sopra e al di sotto del prezzo di acquisto (come lo saranno assolutamente), puoi essere più sicuro che sia solo la natura del mercato azionario e non un imminente disastro finanziario ... e che dovrebbe aiutarti a dormire notti.
A proposito, non dire mai no a un profitto quando il movimento verso l';alto è pari al 10% e sarai in grado di farlo di nuovo, e ancora e ancora. Come valutare i modelli di valutazione di stock azionari sono metodi per valutare gli stock. Tutti conoscono il prezzo delle azioni, ma solo pochi ne capiscono quanto valga e agli altri investitori non interessa nemmeno. Il motivo può essere dovuto a diverse strategie, non so come valutare le azioni o semplicemente non importa quanto valga quanto il prezzo aumenta il giorno dopo. Se sei uno degli investitori intelligenti, considera questi modelli di valutazione nel tuo prossimo acquisto.
Flusso di cassa scontato (DCF)
Questo è probabilmente il modello più comune che hai mai sentito quando si tratta di valutazione delle scorte. Tuttavia, ho trovato un po ';difficile farlo. Semplicemente perché il modello di flusso di cassa scontato deve considerare la crescita dei ricavi e il costo crescente allo stesso tempo, il che può essere troppo difficile da stimare e prevedere come un investitore esterno.
Tuttavia, è possibile utilizzare questo metodo per valutare le scorte proiettando il flusso di cassa futuro; dalle vendite e dai costi e lo sconto al valore corrente con il costo medio ponderato del capitale (WACC).
Dividend Discount Model (DD)
Questo modello si adatta meglio agli investitori a reddito. L';idea è di proiettare la distribuzione dei dividendi futura in base al rapporto storico dei dividendi storici e di ridurlo al valore attuale. Anche se questo è il più semplice tra tutti, funziona meglio per gli stock ad elevato rendimento da dividendo.
Ciononostante, le azioni devono avere performance aziendali molto forti che possano garantire i pagamenti dei dividendi 10 anni lungo la strada. E normalmente, gli stock di penny non possono essere valutati in questo modo.
Earnings Growth Model (EG)
Questo è il mio metodo preferito in quanto è molto pratico e facile da fare. Inizialmente, proietto i suoi guadagni futuri usando un tasso di crescita costante o variabile. Il tasso di crescita costante o variabile dipende dall';aspettativa della sua performance aziendale entro tale periodo. Spesso, di solito utilizzo le prestazioni del business storico come base di riferimento purché il suo valore fondamentale rimanga intatto. Quindi, scontento i guadagni futuri con il ritorno sull';investimento atteso (ROI).
Ho trovato questo modello molto prezioso dal momento che il prezzo delle azioni si riflette facilmente sui suoi guadagni. Ad esempio, il prezzo delle azioni rifletterà la crescita degli utili e degli utili. Supponendo che il P / E sia lo stesso per tutto l';anno, puoi aspettarti che il prezzo delle azioni aumenti allo stesso ritmo del tasso di crescita dell';azienda.
Quindi, prima di acquistare più azioni in futuro, dedicare qualche sforzo per valutare il titolo. È possibile ridurre il rischio di perdere denaro in modo significativo se si acquista lo stock a un prezzo molto più conveniente rispetto al suo valore intrinseco.