Secondo un rapporto del Senato, il punto di partenza di questa crisi è stato nel 1997, durante il regno dell';Amministrazione Clinton. È stato allora che è iniziato un periodo di apprezzamento dei prezzi delle abitazioni, in aumento di quasi l';85% fino al 2006. I prezzi delle case sono aumentati del 124%. Era insolito, essendosi verificato solo una volta nella storia americana, subito dopo la seconda guerra mondiale.
Ben presto il settore abitativo stava guidando l';economia americana. Nel giro di pochi anni, sette milioni di famiglie acquistarono case con prestiti subprime.
I proprietari di case che possono essere stati poveri di cassa, sono diventati ricchi di case, immergendosi nel gonfiare il patrimonio immobiliare, rifinanziando o sottoscrivendo prestiti azionari a basso costo. Con il boom di questa attività, gli standard di sottoscrizione iniziarono a :deteriorarsi:. Le banche e altri finanziatori avevano trovato un nuovo modo per fare soldi - e in fretta. Questi prestiti hanno aiutato i proprietari di case a evitare i pignoramenti.
Buona spiegazione della crisi dei mutui subprime
Sono stati resi possibili dalla deregolamentazione sollecitata da istituzioni finanziarie, società di carte di credito e costruttori di case, le industrie con maggiori probabilità di beneficiarne.
Come spiegano John Atlas e Peter Dreier nell';American Prospect, hanno ottenuto il sostegno dei democratici e dei repubblicani sotto la copertura della :Rivoluzione del Reagan: per ridurre le riforme attuate negli anni ';70.
Negli anni ';70, quando i gruppi della comunità scoprirono che i creditori e la FHA erano impegnati nella sistematica discriminazione razziale contro i consumatori e quartieri delle minoranze - una pratica chiamata :redlining: - si mobilitarono e convinsero il Congresso, guidato dal senatore del Wisconsin William Proxmire, ad adottare il Community Reinvestment Act e la Home Mortgage Disclosure Act, che insieme hanno ridotto significativamente le disparità razziali nel credito. Ma all';inizio degli anni ';80, l';industria del credito ha usato la sua influenza politica per respingere la regolamentazione del governo.
Questo è stato anche il periodo di maggiore consolidamento bancario attraverso fusioni e crisi S & L, che ha visto la chiusura di decine di banche e perdite rilevanti a causa di pratiche illegali tra cui il credito ipotecario.
Alcuni banchieri sono stati processati ma la maggior parte è stata salvata dal Congresso. Come ha spiegato un blog intitolato L';ultimo Evviva: :Senza capire la causa, o la ragione di queste semplici organizzazioni di risparmio Jane nel sostenere la proprietà di una famiglia media e lavoratrice - il Congresso ha salvato i prestatori che avevano l';intelligenza di riorganizzarsi, e lasciarlo andare quello. Sostanzialmente hanno finanziato la prossima protesta dell';inflazione abitativa, che si tratti di prezzi gonfiati per le case esistenti, speculazione in lotti per demolizioni in aree buone, o alloggi di McMansion lontani da posti di lavoro e cultura nell';ex est, che richiede ingenti investimenti in infrastrutture la parte dei proprietari di case esistenti e degli stati :.
I massimali dei tassi d';interesse imposti dalle leggi sull';usura di stato che risale alle :riforme: negli anni ';80 sono stati poi ripristinati. I finanziatori capirono che questi cambiamenti significavano che ora potevano rivolgersi a un grande mercato potenziale che voleva la proprietà della casa ma che non poteva qualificarsi. E potrebbero far pagare loro alte tasse e interessi.
Il prestito subprime è stato creato per questa comunità e promosso come una riforma, un modo positivo per far sì che le minoranze diventino parte del Sogno Americano di proprietà della casa per tutti. In questo periodo, l';amministrazione Bush stava predicando la :società della proprietà:.
(Ora, dato il tasso di preclusione, la proprietà può effettivamente declinare sotto il suo :orologio:.)
La maggior parte dei mutuatari subprime sono stati venduti prestiti denominati :2/28: e :3/27: mutui a tasso variabile ibrido (ARM). Questi prestiti in genere avevano un basso tasso di interesse fisso - definito :tasso di lancio: da parte dell';industria - ma
applicabile solo durante il primo biennio. Dopo due anni, il tasso viene reimpostato ogni sei mesi in base a un indice di riferimento sui tassi di interesse. In molti casi, i pagamenti sono aumentati del 30%, il che li ha resi inaccettabili per le persone le cui retribuzioni e stipendi erano a malapena in aumento. Entro il 2004, il 90% dei prestiti subprime aveva queste ARM.
Tenete a mente anche che i mutuatari subprime più vulnerabili e quindi :a rischio elevato: - molti con bassi punteggi di credito FICO e scarse storie di credito - hanno ricevuto tassi di interesse e commissioni sostanzialmente più elevati rispetto ad altri mutuatari. Era più probabile che fossero soggetti a sanzioni per il pagamento anticipato, il che rende costoso rifinanziare i prestiti. Era noto nel settore che questi sono i mutuatari che sono più probabili
di default o diventare delinquente nei pagamenti e affrontare la preclusione.
Nessuno può spiegare appieno perché i prezzi delle case siano aumentati così rapidamente, lasciando la porta aperta a spiegazioni basate su pratiche ingannevoli e fraudolente come valutazioni inflazionate.
Rapidamente, i cosiddetti :intermediari:, i mediatori ipotecari non regolati e spesso senza scrupoli, si sono fatti strada nel mercato immobiliare e hanno rapidamente dominato, conquistando una vasta fetta di mercato con una varietà di tattiche che vanno dalla pubblicità ingannevole alle sollecitazioni block-by-block per ottenere persone da comprare e vendere, sempre promettendo più di quanto possano offrire.
Questi sforzi sono stati sostenuti da campagne pubblicitarie su larga scala per aziende come DiTech - che ha usato un attore / comico noto per le sue apparizioni su Saturday Night Live - per battere i mutui sostenuti dalla General Motors Acceptance Corporation. (Per un po ';la compagnia automobilistica stava guadagnando di più dai prestiti che dalla vendita di automobili). I prestatori online si unirono quindi al carnevale della concorrenza con più pubblicità. Le società di media hanno raccolto diversi miliardi da questa pubblicità, che ha fornito pochi incentivi per esporre queste pratiche.
Gli speculatori schierarono squadre di strada conosciute come :cani da caccia:, ricompensate per la caccia e l';iscrizione di potenziali clienti. Le pratiche abusive, illegali e predatorie erano comuni. Hanno allettato. Hanno sedotto e, in alcuni casi, hanno minacciato. Mi è stato detto da un professionista ipotecario che sapeva che il muscolo era stato usato e che le persone erano state assassinate in battaglie di proprietà.
Secondo il Joint Economic Report, :Per il 2006, Inside Mortgage Finance stima che il 63,3 percento di tutte le origini di subprime arrivasse attraverso i broker, con il 19,4 percento che passa attraverso i canali di vendita e il restante 17,4 percento attraverso i prestatori corrispondenti. I loro dati mostrano che la quota degli intermediari aumenta dal 2003 al 2006. :
Queste società non erano regolamentate e non erano soggette a normative sulla sicurezza e sulla solidità. La percentuale dei mutui subprime cartolarizzati è aumentata rapidamente dopo il 2001, raggiungendo un valore massimo di oltre l';81% nel 2005.
Sottolinea che: 81%!
Con il boom delle vendite immobiliari, i creditori hanno semplicemente abbandonato i criteri tradizionali per i prestiti originari. Successivamente, il Senato ha rilevato: :La quota di prestiti originata per i mutuatari che non sono in grado di verificare informazioni sull';occupazione, sul reddito o su altre informazioni relative al credito (: bassa documentazione :o: senza documentazione :) è passata da oltre il 28 percento a oltre 50 per cento. La quota di origini ARM su cui i mutuatari hanno pagato solo gli interessi, senza alcun rimborso del capitale, è passata da zero a oltre il 22%. Durante questo periodo la quota di ARM subprime si è moltiplicata in modo drammatico rispetto a quanto originato :.