Quando una società decide che deve raccogliere capitali, una domanda chiave a cui si deve rispondere è quanto vale la società. Ad esempio, se l';azienda ha bisogno di $ 500.000 per iniziare e / o crescere, quanta parte del capitale netto in quella società dovrebbe essere di $ 500.000? Dopo aver risposto a questa domanda, la compagnia uscirà e cercherà di trovare investitori. Nel fare ciò, si pone spesso la questione se la valutazione sia pre-money o post-money.
Prima dei soldi :: o pre-soldi e :dopo i soldi: o :post-denaro: denotano concetti semplici. Tuttavia, questi semplici concetti possono persino confondere anche gli analisti più sofisticati a volte. Se una società ha un valore di $ 1 milione al primo giorno, il 25% della società vale $ 250.000. Tuttavia, potrebbe esserci un';ambiguità. Supponiamo che la compagnia e l';investitore concordino su due termini: (1) una valutazione di $ 1 milione e (2) un investimento azionario di $ 250.000. In questo caso, la società può offrire all';investitore 250 azioni per $ 250.000. Immediatamente ci può essere un disaccordo. L';investitore potrebbe aver pensato che l';equity della società valesse $ 1,000 per punto percentuale, nel qual caso $ 250.000 ottiene 250 su 1.000 azioni o una posizione azionaria del 25%. Al contrario, la società potrebbe aver pensato che l';investitore stava contribuendo all';impresa che valeva già 1 milione di dollari. Secondo questa logica, i $ 250.000 darebbero all';investitore 250 azioni su 1.250 azioni o una posizione azionaria del 20%.
Quanto tempo ci vuole per ottenere i risultati dei test per l';alcol nel sangue? | Avvocati di Washington DUI
La questione critica era se il valore concordato di $ 1 milione da assegnare alla società era prima o dopo il contributo dell';investitore in contanti (pre-money) o post-money.
Nel caso precedente, una valutazione pre-money di $ 1 milione e una valutazione post-money di $ 1,25 milioni erano equivalenti. Poiché la miscelazione dei termini potrebbe aumentare significativamente il costo del capitale raccolto, le società devono essere sicure di comprendere le due metriche e concordare con gli investitori la metrica che aumenta il capitale al prezzo appropriato.
Aumentare il capitale per il tuo business Quanto tempo ci vuole?
La maggior parte delle aziende sottovaluta enormemente l';impegno di tempo necessario per completare con successo un finanziamento. In realtà, una società in cerca di finanziamenti ha bisogno di un budget tra le 500 e le 1000 ore di lavoro per il processo di raccolta di capitale, distribuito su un periodo di tempo di 6-9 mesi.
I processi chiave nel processo di raccolta di capitale includono 1) perfezionamento del business plan, offerta di memorandum e altri materiali di due diligence aziendale, 2) sviluppo di una lista di investitori potenziali mirati, 3) contattando questo elenco e rispondendo alle richieste di due diligence degli investitori e 4) negoziare la transazione.
Completare il piano aziendale richiede in genere almeno 200 ore di lavoro. Questa volta è dedicato a condurre ricerche di mercato per convalidare l';opportunità, sviluppare un modello finanziario completo, determinare il modo più efficace per definire la strategia aziendale, e in realtà scrivere e verificare il piano aziendale.
Il prossimo passo, lo sviluppo di una lista completa e mirata di investitori potenziali richiede molto tempo. Ci sono migliaia di potenziali investitori, ognuno dei quali ha gusti molto diversi per quanto riguarda i tipi di imprese che li interessano. Alcuni investono per settore di mercato (ad esempio, assistenza sanitaria vs. telecomunicazioni), stage (fase seed o fase successiva), geografia o una combinazione di questi. Molte ore devono essere dedicate a determinare quali investitori sono adatti per la tua impresa. Questo processo comporta la creazione di un elenco di investitori principali, visitando il sito web di ciascun investitore per visualizzare i criteri di investimento e gli investimenti passati e determinare chi è il contatto giusto all';interno dell';azienda.
Per vedere con quale facilità il tempo si aggiunge, si consideri che solo circa il 25% dei potenziali investitori che mostrano un interesse iniziale in una transazione progrediscono effettivamente verso una due diligence aziendale dettagliata. Solo circa il 10% di questo 25% in realtà progredisce verso un';offerta di fondi in buona fede, di cui solo il 25% di questi porta effettivamente a una transazione di investimento. Pertanto, il completamento di un';operazione di finanziamento richiede, in media, di contattare circa 160 potenziali investitori qualificati.
Il processo di due diligence, in cui gli investitori controllano l';investimento, può anche richiedere molto tempo alla società. Gli investitori richiedono spesso molti documenti, alcuni dei quali possono essere facilmente recuperati dai file (ad es. Dichiarazioni fiscali preventive), mentre altri possono impiegare più tempo per prepararsi (ad esempio analisi di mercato aggiuntive, elenchi di clienti con acquisti precedenti, informazioni di contatto, ecc.) . Infine, la negoziazione di una transazione può richiedere molto tempo a seconda della complessità della transazione e del numero di parti coinvolte.
Troppe aziende non riescono a raccogliere capitali poiché non sono consapevoli dei significativi requisiti di tempo per farlo. Quelle aziende che comprendono questi requisiti e il budget di conseguenza sono quelli che più probabilmente perseverano e finiscono con il capitale di cui hanno bisogno.