Molti proprietari di carrozzerie più piccole hanno chiesto: :Come valuto la mia carrozzeria? Nell';ultimo mese mi è stato chiesto di fare due valutazioni sulle carrozzerie. La prima valutazione consisteva nell';assistere allo scioglimento del partenariato; la seconda valutazione riguardava la dissoluzione del matrimonio. (Questo è ciò che gli avvocati chiamano divorzio). Vorresti sapere come valutare il valore di un';azienda di carrozzeria?
Prima di iniziare, vorrei fare un commento. Ogni volta che un CPA ha fatto una valutazione di una carrozzeria, trovo che la loro opinione sul valore è molto maggiore del valore effettivo che pagherà il mercato. Questo non perché i CPA non sanno cosa stanno facendo perché lo fanno; è solo che il mercato pone un rischio molto più alto per l';acquisto di una carrozzeria rispetto ai contabili. Quello che segue è un estratto di una di quelle valutazioni.
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I TRE MODI PER VALUTARE UN BUSINESS
1. Il METODO DI VALUTAZIONE DEL BENI. Questo metodo è usato fondamentalmente quando un negozio di carrozzeria fa meno di $ 400.000 all';anno di reddito lordo e il venditore sta facendo salari, ma nessun profitto reale al di sopra di quello che sarebbe pagato se lavorasse per un altro. In un';azienda di queste dimensioni, un compratore è disposto a pagare per le attività dell';azienda, ma poco o nulla per buona volontà. L';attrezzatura di solito vale tra $ 50.000 e $ 100.000, a seconda del numero di macchine frame possedute dall';azienda e di quanto sia bella una cabina di verniciatura di proprietà dell';azienda.
Ho visto alcuni negozi specializzati vendere per più del numero di cui sopra perché hanno una cabina di verniciatura spray o un';altra azienda collegata all';attività principale. Esempi di attività collegate potrebbero essere un';officina di riparazione o un';operazione di rimorchio. Anche l';ubicazione, le dimensioni e l';importo del noleggio immobiliare influenzeranno il valore di qualsiasi attività commerciale, in una certa misura.
2. Il secondo metodo, chiamo il METODO DI VENDITA LORDO. Viene utilizzato quando le vendite superano i $ 1.000.000 all';anno, ma il profitto è sconosciuto oi finanziari non sono disponibili o affidabili. A causa dell';esperienza, un acquirente di Body shop può fare stime ragionevoli dei profitti futuri, se hanno alcune informazioni di base. Le informazioni di base includono l';affitto, la fonte d';affari (DRP, STREET o un';agenzia di noleggio auto) e l';opportunità del luogo.
Quando si utilizza questo metodo, il valore sembra essere circa 3 mesi di vendite o il 25% delle vendite degli ultimi 12 mesi. Questo metodo non è molto affidabile per le aziende con vendite inferiori a $ 1.000.000, perché la questione dell';essere redditizi è molto discutibile. Perché questo punto di rottura è $ 1.000.000 in vendite annuali? Gli acquirenti multi-store avranno manager ben retribuiti, quindi molte figure hanno un punto di pareggio attorno al milione.
Meno di $ 1.000.000 di vendite non vale nemmeno il loro tempo. Ovviamente sappiamo che ci sono delle eccezioni alle regole. Alcune delle eccezioni sono A. quando una nuova posizione sarà un negozio satellitare in una posizione più grande. B. L';acquirente deve avere una sede in un';area specifica per soddisfare un DRP. C. Per sbarazzarsi di un concorrente.
3. Il terzo e più utilizzato metodo di valutazione di qualsiasi attività commerciale, comprese le carrozzerie, è il METODO DI UTILE NETTO. Questo metodo si basa sull';idea che un';azienda valga ciò che genera, in profitto e benefici, per un proprietario. Le carrozzerie, come tante altre piccole imprese, spesso non mostrano profitti, alla fine dell';anno. Strano, come mai tante aziende di diverse dimensioni finiscono per avere poco o nessun profitto. Quello che trovo davvero sorprendente è che l';IRS non controlla più le aziende che attualmente fanno.
Come risultato di mostrare scarsi guadagni, sui libri, diventa molto difficile utilizzare il METODO DI UTILE NETTO per valutare molte piccole imprese. Fortunatamente per me, posso abbastanza spesso trovare profitti nascosti, di un business, aggiungendo ai libri, elementi che chiamiamo benefici del proprietario. Questi includono: i salari dei proprietari, se una società. Auto personali e tutte le spese relative utilizzate dal proprietario e dalla sua famiglia che vengono ammortizzate dall';azienda, dall';assicurazione fife e dall';assicurazione sanitaria per i proprietari.
L';ammortamento è anche un profitto nascosto che viene solitamente aggiunto al reddito imponibile per contribuire a costruire i benefici totali dei proprietari. E infine, utilità personali, telefoni, viaggi, ecc. Che vengono detratti sulla dichiarazione dei redditi ma non sono realmente i costi per gestire il business.
Dopo aver detto tutto questo, qual è il valore di un';azienda basata sul metodo del profitto netto? Le aziende automobilistiche, in particolare le carrozzerie auto, sembrano vendere tra 1,5 e 2 anni di profitti adeguati (profitto da libro più vantaggi per i proprietari aggiunti). Le maggiori carrozzerie che effettuano più di $ 2,000,000 di vendite annuali possono vendere molto di più, perché il proprietario sta guadagnando molto di più del suo stipendio e un acquirente considererà parte del profitto un ritorno sul suo investimento finanziario.
Le grandi carrozzerie che vengono acquistate da aziende pubbliche vengono valutate principalmente in base al loro ritorno sull';investimento (profitto percentuale che viene effettuato sul prezzo di acquisto in contanti del business). Questi grandi acquirenti possono permettersi di pagare tra 5 e 10 volte l';anno utile netto, dopo aver dedotto tutti gli agenti? stipendi e benefici.
Spesso queste, società per azioni, prezzi di acquisto elevati includono due importanti restrizioni, che è proprio il motivo per cui stanno acquistando il business in primo luogo. Primo: l';azienda viene acquistata per pochi o nessun denaro reale. Usano azioni societarie limitate che non sono negoziabili per due anni. E in secondo luogo: la gestione è necessaria per rimanere e gestire l';azienda per alcuni anni.
La linea di fondo, come la vedo io, è che hai venduto la tua anima, non i tuoi affari. Un ultimo commento sulla vendita alle grandi aziende; il cielo aiuta il venditore che vende la sua attività per azioni societarie o le obbligazioni degli acquirenti e la società acquirente va in bancarotta o il mercato azionario crolla. Avevo un amico intimo che vendeva la sua compagnia per lo più in contanti e qualche venditore che riportava indietro il finanziamento nel dicembre 1997. Nel febbraio 1998 la società acquirente era in bancarotta, rendendo il giornale il mio amico tenuto senza valore.
CONCLUSIONE: Valutare un';impresa, in particolare le carrozzerie, è un';arte non una scienza. Non ci sono due persone che valuteranno il valore di un';impresa allo stesso modo. Sono stupito che la stessa cosa che un acquirente pensa sia un grande vantaggio è ciò che un altro acquirente pensa sia un aspetto negativo importante. Le differenze di opinione sono ciò che rende la vita interessante.