La performance del fondo è superiore o inferiore?
In che modo l';efficienza fiscale è il fondo nel fornire questi rendimenti?
I rendimenti del fondo sono commisurati al rischio assunto dal gestore del fondo per raggiungerli?
Gli investitori più esperti cercheranno risposte a tali domande nella valutazione dei rendimenti dei fondi comuni. Prima di entrare nel nocciolo duro dei rendimenti dei fondi comuni, è bene capire cosa significano realmente i dati riportati nel quotidiano finanziario.
Ritorno totale
Fidelity Contra ha riportato il 16,23% di rendimento a 1 anno del fondo rendimento totaleper il periodo 31 dicembre 2004 - 31 dicembre 2005. In pratica, $ 10.000 investiti nel fondo al 31 dicembre 2004 sono pari a $ 11,623 al 31 dicembre 2005. Il rendimento totale include più dell';aumento (o della diminuzione) del prezzo delle azioni del fondo. Assume anche il reinvestimento di tutti i dividendi nonché le distribuzioni di utili di capitale a breve e lungo termine nel fondo al prezzo al quale ciascuna distribuzione viene effettuata.
Nozioni di base sugli investimenti: fondi comuni
Ritorno annuale composto
Il rendimento a 5 anni del 6,21% riportato è il fondo rendimento annuale composto(chiamato anche il rendimento medio annuo). Il rendimento annuale composto è un numero calcolato che descrive la velocità con cui l';investimento è cresciuto assumendo una crescita uniforme anno su anno durante il periodo di 5 anni.
Un investimento di $ 10.000 nel Contrafund il 31 dicembre 2000 è cresciuto a $ 13,515,34 il 31 dicembre 2005. Il valore finale di $ 13,515,34 = $ 10,000 [(1 + 0,0621) ^ 5] dove il 6,21% è il rendimento annuale composto. L';investimento nel fondo è cresciuto ad un tasso di crescita annuo implicito del 6,21% nel quinquennio.
Sebbene il rendimento totale e il rendimento annuale composto siano utili, non indicano come un particolare fondo comune di investimento sia stato realizzato rispetto ai suoi pari. Inoltre, non forniscono informazioni sul rendimento effettivamente guadagnato dagli investitori dopo aver contabilizzato le imposte. Infine, non offrono informazioni su quanto bene il gestore del fondo ha gestito il rischio mentre raggiungeva i rendimenti.
Ritorno relativo
Ritorno relativoconfronta la performance di un fondo comune contro i suoi pari. È la differenza tra il rendimento totale del fondo e il rendimento totale di un benchmark appropriato nello stesso periodo.
Fidelity Contra è un fondo di crescita a capitalizzazione elevata che investe principalmente in società con sede negli Stati Uniti. È quindi opportuno confrontare la sua performance con quella di un fondo di crescita a capitalizzazione media. È inoltre rilevante per confrontare il fondo con l';indice Standard & Poor';s (S & P) 500, costituito da grandi società con sede negli Stati Uniti.
Mentre Fidelity Contra ha un rendimento annuale composto del 6,21% per il periodo di 5 anni che termina il 31 dicembre 2005, Morningstar segnala che il fondo di crescita medio large cap ha una perdita media annua dell';8,48% nello stesso periodo. L';indice S & P 500 ha un rendimento medio annuo dello 0,54% nello stesso periodo. Fidelity Contra ha sovraperformato con un rendimento relativo del 14,69% rispetto al fondo di crescita medio large cap e con un rendimento relativo del 5,67% su un fondo dell';indice S & P 500.
Riscatto al netto delle imposte
A differenza delle attività detenute in conti qualificati come piani 401k o conti pensionistici individuali (IRA), le attività detenute in conti individuali o congiunti regolari non sono soggette a differimento d';imposta. Per tali account non qualificati, rendimento al netto delle imposteè il rendimento realizzato dopo aver contabilizzato per le tasse.
Le plusvalenze a breve termine e le distribuzioni di utili a breve termine da un fondo comune sono attualmente tassate allo stesso tasso del reddito da lavoro. I dividendi, le distribuzioni di utili a lungo termine e le plusvalenze a lungo termine realizzate dalla vendita di quote di fondi sono attualmente tassati ad un tasso inferiore.
Fidelity afferma che il rendimento annuo composto per Fidelity Contra prima delle imposte è del 6,21% per il periodo di 5 anni che termina il 31 dicembre 2005. Quando tutte le distribuzioni sono tassate al rispettivo tasso massimo possibile di imposta federale, il rendimento al netto delle imposte scende a 6.10%. Il rendimento al netto delle imposte scende ulteriormente al 5,33% dopo aver contabilizzato l';imposta sul reddito a lungo termine dovuta sulla vendita delle quote del fondo.
Rendimento aggiustato per il rischio
Alcuni gestori di fondi corrono più rischi di altri. È importante valutare il rendimento di un fondo alla luce della quantità di rischio che il gestore del fondo impiega per consegnare tale rendimento.
Rendimento aggiustato per il rischioviene comunemente misurato usando il rapporto di Sharpe. Il rapporto è calcolato utilizzando la formula (rendimento del fondo comune - rendimento privo di rischio) / deviazione standard del rendimento del fondo comune. Maggiore è il rapporto di Sharpe, migliore è il rendimento del fondo per unità di rischio.
Sulla base dei rendimenti per il periodo di 3 anni che termina il 30 novembre 2005, Morningstar riporta il rapporto Sharpe di Fidelity Contra a 1,74. Il Sharpe Ratio del fondo può essere confrontato con quello di fondi simili per determinare in che modo il rendimento corretto per il rischio del comparto si confronta con quello dei suoi pari.
Oltre i fondi comuni
I concetti di restituzione come il rendimento relativo, il rendimento al netto delle imposte e il rendimento aggiustato per il rischio possono essere utilizzati anche per la valutazione di portafogli di gestione separata, hedge fund e portafogli modello di newsletter di investimento.
La newsletter degli investitori del settore AlphaProfit, ad esempio, tiene traccia del rendimento totale e del rendimento annuale composto dei suoi portafogli modello Core e Focus. Per fornire agli abbonati un';immagine più completa dei rendimenti del portafoglio modello, questa newsletter tiene traccia dei ritorni relativi e del rischio del portafoglio di modelli. I portafogli modello della newsletter sono costruiti e riposizionati al fine di massimizzare i rendimenti al netto delle imposte.
Sommario
Sebbene il rendimento totale e il rendimento annuale composto siano utili, non forniscono un quadro completo delle prestazioni di un fondo comune. Metriche come il rendimento relativo e il rendimento al netto delle imposte offrono approfondimenti sulle prestazioni relative del fondo e sull';efficienza fiscale. I rendimenti aggiustati per il rischio consentono agli investitori di valutare come i rendimenti di un fondo si accumulano quando viene preso in considerazione il rischio.
Note: questo rapporto è solo a scopo informativo. Nulla di quanto contenuto nel presente documento deve essere interpretato come un';offerta per l';acquisto o la vendita di titoli o per fornire consulenza individuale sugli investimenti. Questo rapporto non tiene conto degli specifici obiettivi di investimento, della situazione finanziaria e delle esigenze particolari di qualsiasi persona specifica che possa ricevere questo rapporto. Le informazioni contenute in questo rapporto sono ottenute da varie fonti ritenute accurate e fornite senza garanzie di alcun tipo. AlphaProfit Investments, LLC non rappresenta che queste informazioni, incluse le informazioni di terzi, siano accurate o complete e non dovrebbero essere considerate come tali. AlphaProfit Investments, LLC non è responsabile per eventuali errori od omissioni qui contenuti. Le opinioni espresse nel presente documento riflettono l';opinione di AlphaProfit Investments, LLC e sono soggette a modifiche senza preavviso. AlphaProfit Investments, LLC declina ogni responsabilità per qualsiasi perdita diretta o incidentale sostenuta dall';applicazione di una qualsiasi delle informazioni contenute in questo rapporto. I marchi di fabbrica o marchi di servizio di terze parti che compaiono all';interno di questo rapporto sono di proprietà dei rispettivi proprietari. Tutti gli altri marchi commerciali che compaiono nel presente documento sono di proprietà di AlphaProfit Investments, LLC. I proprietari e i dipendenti di AlphaProfit Investments, LLC per i propri conti investono nei Fidelity Mutual Fund inclusi nei portafogli del modello AlphaProfit Core and Focus. AlphaProfit Investments, LLC non è associata né riceve alcun compenso da Fidelity Investments o altre società di fondi comuni menzionate in questo rapporto. Le performance passate non sono né un';indicazione né una garanzia per i risultati futuri. Nessuna parte di questo documento può essere riprodotta in alcun modo senza il permesso scritto di AlphaProfit Investments, LLC. Copyright © 2006 AlphaProfit Investments, LLC. Tutti i diritti riservati. Come fondo comune Un fondo comune è una raccolta di azioni e altri investimenti confezionati da una società di investimento. In generale, è un mezzo con cui il percettore di assegni paga medio può entrare nel mercato azionario. Alcuni fondi comuni richiedono solo un investimento iniziale di $ 1.000 e un piccolo numero di fondi comuni può essere acquistato a partire da un investimento iniziale iniziale di $ 250.
La chiave per investire in fondi comuni è quella di leggere e valutare le prospettive individuali disponibili per i potenziali investitori. È possibile rivedere la performance del Fondo comune on-line o richiedere il potenziale per posta. La prospettiva ti dà la performance dei fondi comuni negli ultimi trimestri, anni e decenni. Fornisce inoltre le commissioni addebitate agli investitori dei fondi comuni.
Alcuni fondi comuni sono fondi a vuoto. Generalmente questi fondi sono offerti da enti statali e municipali. Significa che il fondo non addebita una commissione per investire ed è esente da alcune imposte. Potrebbero esserci altre spese per la gestione dei tuoi fondi comuni e oneri se decidi di prelevare fondi o spostare il tuo investimento altrove. Questa conoscenza è essenziale prima di impegnare un singolo centesimo in un fondo comune.
La tua indagine dovrebbe includere il nome delle azioni e altri investimenti che il Fondo comune che stai considerando sta attualmente investendo. Questo punto è fondamentale perché la conoscenza di un mercato più ampio è essenziale per determinare se un determinato fondo sta andando bene. Se hai un debole per titoli azionari, tecnologici, finanziari o energetici globali, vuoi essere sicuro che questi settori stanno andando bene nel mercato azionario generale.
Alcuni investitori possiedono azioni singole e fondi comuni insieme ad altri investimenti nel loro portafoglio. La maggior parte delle case di brokeraggio hanno pianificatori finanziari che possono rivedere tutti i tuoi investimenti, inclusi azioni, azioni, obbligazioni e fondi comuni per darti un quadro completo della tua salute finanziaria e degli obiettivi per i tuoi investimenti.
Come per le borse valori, gli investimenti dei fondi comuni consentono all';investitore di determinare il proprio livello di rischio. Ci sono fondi obbligazionari municipali, fondi blue chip, fondi di crescita, fondi asiatici, mercati emergenti e combinazioni intermedie. L';investitore determina la scelta dell';investimento in base al proprio obiettivo. Per alcuni è per la pensione, altre entrate e conseguenze fiscali. La gamma di rischio è fornita dalla maggior parte delle società di investimento del Fondo comune.
Esistono alcuni eccellenti servizi di consulenza che forniscono valutazioni a stelle su vari fondi comuni. I consulenti Morningstar hanno informazioni aggiornate sulla salute di vari fondi. Ci sono anche articoli sul Wall Street Journal e Investors Daily sui gestori di fondi comuni. Ci sono stelle nel campo del fondo comune. Lo Star Manager è buono solo come i guadagni dello scorso anno. È importante sapere chi sta facendo bene attualmente prima di investire.
Vi sono diverse famiglie di fondi comuni che raccomanderei di rivedere. Fondi Vanguard, Fidelity, Oppenheimer e fondi comuni americani. All';interno di questa famiglia di fondi comuni c';è un fondo per qualsiasi livello di interesse e livello di rischio. Le informazioni sono disponibili on-line o per posta.
L';attuale fastidiosa area del mercato immobiliare, in particolare i prestiti sub-prime per gli acquirenti a rischio, non è ancora stata sviluppata su scala globale. L';eventuale effetto di ricaduta su banche, istituti finanziari, società di mutui ipotecari e la carta commerciale che hanno venduto possono essere un fattore nella considerazione di quale Fondo comune scegliere. Il vero impatto a questo punto è speculativo sull';effetto a catena che potrebbe verificarsi se la piccola percentuale di mutui rischiosi finiscono in pignoramenti. Attualmente l';effetto è una compressione sgradita nel mercato del credito che rende difficile ottenere prestiti per privati e alcune istituzioni di credito.
Come per ogni incertezza, una buona regola è quella di cercare fondi comuni con una minima esposizione ai problemi dei mutui subprime. Le scorte di Blue Chip o di scorta negli Stati Uniti possono avere alcuni vantaggi in quanto alcune sono sottovalutate. La tecnologia e una certa esposizione alla Cina e ai mercati emergenti potrebbero valere la pena dare un';occhiata. La maggior parte delle società di fondi comuni ha azioni e investimenti che possono adattarsi alle attuali tendenze e stati d';animo dei mercati finanziari. Rivedere gli investitori istituzionali in ciascun fondo. Una regola generale è che i grandi investitori istituzionali generalmente non investono in investimenti :cani:.