I rendiconti finanziari sono uno strumento utile per valutare la salute di un';azienda e per confrontarla con i suoi concorrenti. Mostrano ciò che la società deve e possiede, i profitti o le perdite che ha perso in un determinato periodo e come la loro posizione è cambiata rispetto alla loro ultima dichiarazione. Generalmente, se si riesce a capire in quale direzione si sta dirigendo un';azienda, è possibile anche prevedere i prezzi futuri delle azioni con una certa precisione.
Acquisire una conoscenza di base dei rendiconti finanziari e applicare queste conoscenze nella scelta o nella valutazione degli investimenti può aiutarti a scegliere gli stock vincenti di domani, evitando i perdenti di domani.
Utilizzo di un bilancio per analizzare un';azienda
Naturalmente, l';analisi di bilancio non sempre tiene conto di notizie importanti, incidenti imprevisti, cambiamenti nella gestione e altri fattori che possono influenzare i prezzi delle azioni, ma fornisce un punto di partenza da cui valutare il valore attuale delle azioni, indipendentemente dal futuro occorrenze.
Il seguente rapporto descrive alcune semplici spiegazioni di bilancio e metodi di analisi. Sebbene l';argomento possa diventare molto più profondo e più complesso, questo articolo è progettato per offrire agli investitori la possibilità di comprendere i numeri e gli indici finanziari più semplici ed essere in grado di utilizzare tali conoscenze per assisterli nel prendere decisioni migliori durante la loro due diligence.
Bilancio
Il bilancio finanziario mostra la posizione finanziaria di una società in una data specifica, di solito l';ultimo giorno dell';anno fiscale della società per le relazioni annuali. Un lato del bilancio mostra ciò che la società possiede e ha a causa di esso, chiamato beni. L';altra parte rappresenta le passività, che sono ciò che la società deve, e ha anche il patrimonio netto, che rappresenta l';eccesso delle attività della società rispetto alle sue passività. Il capitale azionario è spesso definito come valore contabile.
Le attività totali sono pari alla somma delle passività della società più il patrimonio netto. In altre parole, togliere le passività dalle attività e il resto è quale valore è di proprietà degli azionisti.
Lo stato patrimoniale può essere utilizzato per scoprire il valore della società, il carico del debito e la posizione di cassa.
Dichiarazione dei guadagni
Denominato anche Conto economico o Conto economico, mostra quanto fatturato una società ha ricevuto durante l';anno dalla vendita dei suoi prodotti e servizi e le spese sostenute dalla società a causa di salari, tasse, costi operativi, ecc ... La differenza tra i due è l';utile o la perdita della società per l';anno. L';importo rimasto dopo le imposte è il guadagno netto.
I guadagni netti stanno fondamentalmente dicendo quanti soldi l';azienda :realmente: ha fatto nel corso dell';anno. Alcune aziende possono avere bassi guadagni se utilizzano gran parte del loro denaro per la ricerca e lo sviluppo, per acquisire altre società, alimentare una crescita aggressiva, entrare in nuovi mercati, ecc., Che è molto più favorevole che se la società avesse bassi guadagni perché non lo facevano generare molte entrate, le loro spese erano troppo alte, ecc...
Dichiarazioni di modifiche nella posizione finanziaria
Questo mostra come la posizione finanziaria della compagnia è cambiata da un anno all';altro. Chiamato anche rendiconto del flusso di cassa, descrive in dettaglio come l';azienda ha generato e speso i suoi soldi durante l';anno.
Questa dichiarazione può essere utilizzata per valutare la liquidità e la solvibilità di una società e per valutare la capacità di tale società di generare contanti internamente, rimborsare debiti, reinvestire in sé, ecc....
Fonti di relazioni finanziarie
Certamente puoi ottenere i soldi dalle compagnie stesse. La maggior parte delle persone sarà lieta di inviarle via fax o di inviarti le ultime relazioni trimestrali e annuali.
Tuttavia, un modo più rapido per accedere alle informazioni può essere tramite Internet. Ad esempio, vai su Yahoo.com e scegli le quotazioni di borsa. Inserisci il simbolo del ticker per la società a cui sei interessato e Yahoo fornirà i suoi comunicati stampa più recenti, che includeranno le relazioni trimestrali e annuali passate con i rendiconti finanziari. Puoi anche controllare i rapporti precedenti per confrontare la direzione in cui si muove la compagnia e cercare le tendenze (ad esempio aumento del carico del debito, guadagni imprevedibili, ricavi in diminuzione, entrate irregolari, ecc ...).
Ci sono anche molte altre risorse Internet che forniscono informazioni simili, come wsrn.com, bigcharts.com, (canada-stockwatch.com per problemi canadesi), ecc....
Shopping comparativo
Per familiarizzare con alcuni dei numeri, prova a cercare i dati finanziari di tre società di tua proprietà o interessate.
(Bilancio) Quale delle aziende ha il maggior carico di debito a lungo termine? Qualcuna delle società ha maggiori passività correnti rispetto alle attività correnti? Confrontare il prezzo attuale delle azioni con il patrimonio netto dell';azionista (valore contabile): il prezzo delle azioni è molto maggiore o minore del valore contabile?
(Prospetto dei guadagni) Quali sono stati i ricavi dell';anno più recente (o trimestre) e il numero rappresenta un aumento o una diminuzione rispetto al periodo precedente? Quanti soldi per azione ha guadagnato (o perso) l';azienda nel periodo più recente?
(Prospetto delle variazioni della posizione finanziaria) Il debito della società è in aumento o in diminuzione? Qual è stata la più grande spesa sostenuta dall';azienda in base alla dichiarazione?
Il processo decisionale
Comprendere che i rendiconti finanziari possono fornire agli investitori un';istantanea fondamentale parziale di un';azienda. Rappresentano solo un pezzo del puzzle. Ricorda che, mentre i rendiconti finanziari possono aiutare gli investitori a confrontare più società, il confronto è limitato solo ai numeri forniti.
In altre parole, puoi vedere che una società ha fatto soldi mentre l';altra ha perso denaro, ma non sai quale ha le migliori prospettive tecniche (basate sull';analisi del grafico di trading), che è un potenziale obiettivo di acquisizione, che avrà i migliori guadagni futuri, ecc...
Inoltre, l';impatto delle dichiarazioni finanziarie tende a essere a lungo termine in quanto riguarda i prezzi delle azioni. Quattro rapporti trimestrali che mostrano guadagni crescenti potrebbero spingere il titolo verso l';alto mentre il mercato inizia a riconoscere i fondamentali miglioramenti della società sottostante, ma un quarto dei guadagni crescenti potrebbe o meno avere un impatto significativo sulle azioni.
Pertanto, la maggior parte degli investitori utilizza le dichiarazioni finanziarie come parte di un processo decisionale complessivo più ampio. Certamente, tuttavia, una comprensione e una familiarizzazione con i dati può avvantaggiare qualsiasi investitore che si prende il tempo necessario per prendere decisioni di trading istruite.
Punti importanti
Molte aziende in crescita non hanno bisogno né si prevede che abbiano guadagni positivi. Invece, generalmente accumulano debito concentrandosi sulla ricerca e sullo sviluppo di nuove tecnologie, entrando aggressivamente in nuovi mercati, lottando per quote di mercato con concorrenti, ecc. Altre società con prospettive di crescita minime, d';altra parte, hanno più importanza guadagni effettivi, riduzione dei costi operativi, ecc...
Assicurati di capire quali numeri sono importanti e non importanti per una società specifica in base alla loro situazione e alla posizione in cui si trovano. Ciò può essere fatto facilmente andando su wsrn.com e facendo un confronto tra i vari settori della società in questione. Le aziende nello stesso settore sembrano avere guadagni positivi o sono focalizzate su crescita, ricerca, ecc ... Sono un';azienda più grande o più piccola della media del settore e crescono più velocemente degli altri?
Leggi la stampa fine per assicurarti che i numeri che stai leggendo siano stati controllati, piuttosto che essere solo stime aziendali o risultati non verificati. Questo in genere non è qualcosa di cui devi preoccuparti con la maggior parte delle società quotate in borsa, ma è una pratica importante.
Molte dichiarazioni annuali cominceranno con notizie positive su aumenti delle vendite o delle entrate, o altri commenti positivi, ma un';ulteriore lettura rivela che la società ha effettivamente perso più denaro, aumentato il debito, o ha avuto un trimestre o un anno poveri. Per la maggior parte delle aziende i loro rendiconti finanziari fanno parte del loro materiale promozionale e hanno bisogno di rendere le informazioni più impressionanti e positive possibili, anche se i risultati complessivi sono deludenti.
Fai attenzione ai guadagni o alle perdite una tantum. Ad esempio, una società potrebbe vincere un enorme accordo legale e l';afflusso di denaro dà loro guadagni positivi per il trimestre. Tuttavia, come avrebbero fatto se l';eccezionale una tantum fosse ignorato? Ulteriori informazioni su http://www.pennystockinsider.com. Come analizzare i rendiconti finanziari L';abuso o l';incomprensione della corretta applicazione della materialità può portare a manipolare il reddito segnalato attraverso tecniche di :gestione degli utili:. Questo tipo di segnalazione finanziaria fraudolenta riceve ampia attenzione nella stampa finanziaria. Questo è un argomento rilevante per la preparazione e la revisione di tutti i rendiconti finanziari. Bollettino di contabilità dello staff SEC (SAB) no. 99, Materialità, aiuta a preparare i preparatori e revisori indipendenti su come valutare errori di materialità nei processi di rendicontazione finanziaria e di revisione considerando alcuni GAAP e le leggi federali sui titoli che riguardano la materialità.
La materialità è definita dal FASB come :l';entità di un';omissione o errata presentazione delle informazioni contabili che, alla luce delle circostanze circostanti, rende probabile che il giudizio di una persona ragionevole basata sull';informazione sarebbe stato modificato o influenzato dal omissione o errore. :I criteri per determinare la materialità da parte del FASB sono che se le presentazioni di informazioni finanziarie devono essere preparate economicamente in modo tempestivo e presentate formalmente, allora il concetto di materialità è cruciale. Non è necessario che gli errori derivanti da errori di segreteria o rettifiche per fatture mancate vengano sempre corretti finché l';errore viene identificato nel processo di controllo e la gestione viene notificata.
Il ricorso a parametri quantitativi per determinare se gli articoli sono rilevanti per gli stati finanziari non è accettabile. Fattori qualitativi, oltre che quantitativi, devono essere considerati nel determinare la materialità delle differenze e / o omissioni. Abuso di materialità, errori che sono intenzionalmente registrati all';interno di un limite percentuale definito e poi liquidati come non sufficienti per influenzare la linea di fondo, non è tollerato pure.
Il SAB descrive diversi fattori qualitativi a cui la direzione e gli auditor possono fare riferimento nel determinare la rilevanza degli errori. In una dichiarazione finanziaria, un errore quantitativamente piccolo può diventare rilevante se:
1) L';errore è venuto da un oggetto che può essere misurato con precisione.
2) È da una stima.
3) Nasconde un cambiamento nei guadagni.
4) Copre l';incapacità di soddisfare le aspettative degli analisti nei confronti dello sforzo.
5) Cambia una perdita in entrata.
6) Coinvolge una parte dell';attività che è stata classificata come segmento di business significativo per quanto riguarda la redditività.
7) Influisce sulla capacità dell';azienda di aderire ai regolamenti.
8) Influisce sulla capacità dell';azienda di rispettare gli obblighi contrattuali.
9) Effettua la compensazione degli incentivi della direzione.
10) Comporta l';occultamento di attività illegali.
L';uso appropriato della rilevanza dovrebbe rafforzare l';efficacia della rendicontazione finanziaria.1.
L';American Auditing Standards Board dell';American Institute of Certified Public Accountants (AICPA) ha recentemente emesso un nuovo standard che richiede ai CPA di eseguire ulteriori procedure per rilevare azioni potenzialmente fraudolente. SAS n. 82, Esame di frodi in un rendiconto finanziario, soddisfa le aspettative del pubblico di garantire che i rendiconti finanziari siano privi di errori significativi dovuti a errore o frode. SAS no. 82 è progettato per aiutare a definire le responsabilità del revisore dei conti nell';individuare le frodi.
Errori non intenzionali possono verificarsi in qualsiasi momento o luogo provocando effetti di imprevedibilità dell';estratto conto. Un accurato sistema di controllo interno può ridurre il rischio di errori materiali. La frode, tuttavia, è intenzionale e solitamente viene compiuta evitando i controlli interni. La frode è difficile da rilevare utilizzando i controlli interni e richiede l';esperienza del revisore.
SAS No. 82 fornisce agli auditor le linee guida su come affrontare potenziali situazioni fraudolente in una verifica di bilancio. Descrive i diversi tipi di frode e consiglia al revisore come distinguere tra il rischio di frode materiale, la segnalazione finanziaria fraudolenta e l';appropriazione indebita di beni. SAS richiede inoltre ai revisori dei conti di registrare i fattori di rischio identificati e la loro risposta ad essi in frode sia da parte dei dipendenti sia da parte del management.
La frode dei dipendenti di solito comporta l';appropriazione indebita di beni o l';archiviazione impropria dei registri. I dipendenti sono noti per commettere frodi a causa o in combinazione con vari fattori:
1) costrizione emotiva
2) Un';opportunità percepita per farla franca con qualcosa
3) Risentimento dovuto alla percepita ingiustizia retributiva.
Le frodi gestionali di solito comportano rapporti finanziari manipolativi. Ci sono diversi incentivi per la frode gestionale. Loro includono:
1) Incentivo per incidere sul prezzo delle azioni
2) Aspettative degli investitori
3) Per evitare il debito
4) Per evitare la responsabilità fiscale
5) Per soddisfare il budget
6) Influenzare i creditori
7) Per ottenere bonus
8) Per evitare la punizione.
Per evitare le attività fraudolente dei dipendenti e della gestione, è necessario implementare diverse cose. I controlli interni devono essere mantenuti per assicurare che vengano mantenute le pratiche etiche. Il supporto del top management del controllo interno deve essere assicurato in modo da non perdere la sua efficacia. Transazioni insolite o difficili dovrebbero essere monitorate a fondo. Il top management stabilisce il tono per l';attività finanziaria, se il codice etico è debole, una terza parte deve essere coinvolta.
SAS n. 82 prevede che il revisore accetti la responsabilità di individuare pratiche fraudolente e comunicare con i gestori. Contiene anche linee guida sulla performance per valutare il rischio di errori significativi dovuti a frodi e su come reagire ai rischi coinvolti. Questo standard aumenta le aspettative del pubblico e attribuisce agli auditor una maggiore responsabilità nel garantire che le pratiche fraudolente non vengano più rilevate.2.
1. C. Terry Grant, :Gestione degli utili e abuso di rilevanza.: Journal of Accountancy (settembre 2000)
2. Alan Reinstein; Gregory A. Coursen, :Considerando il rischio di frode: Comprendere i nuovi requisiti del revisore dei conti:, The National Public Accountant (marzo / aprile 1999): 34-38